Desde la profunda crisis de 2008, la financiación a la construcción de vivienda en España ha cambiado mucho. El papel de los bancos, que llegaron a tener una exposición sobredimensionada al sector inmobiliario, se ha ido reduciendo. En buena parte porque, con la aprobación de la ley hipotecaria de 2019, uno de los principales incentivos para las entidades –que los compradores de vivienda se subrogaran al préstamo promotor para conseguir su hipoteca– se ha difuminado.

Así pues, el rol de actores alternativos, como los fondos de inversión y, en particular, el crowdfunding inmobiliario, no ha dejado de crecer. ¿Llegarán a suponer el 50% de ...