📈 La puntata di questa settimana descrive un mercato apparentemente contraddittorio: il contesto macroeconomico è diventato più inflazionistico, ma l’economia continua a mostrare una tenuta superiore alle attese. Il tema centrale è che, almeno per ora, non siamo davanti a una vera stagflazione. I prezzi restano sotto pressione, soprattutto per petrolio e tensioni geopolitiche, ma consumi, lavoro, manifattura e investimenti continuano a sostenere il ciclo.

🏦 L’inflazione PCE di aprile al 3,8% e un dato core ancora elevato rendono più complesso il compito della Federal Reserve, riducendo la probabilità di tagli dei tassi rapidi. Tuttavia, la solidità dell’economia spiega perché l’azionario resti vicino ai massimi: in un contesto di crescita nominale, le aziende possono ancora beneficiare di ricavi e utili resilienti.

🤖 Un ruolo chiav ...