Entriamo nel vivo della stagione degli utili in America ed Europa, dove si sta delineando un allentamento delle politiche restrittive da parte delle principali banche centrali. La BCE ha mantenuto costanti i tassi dopo il taglio di giugno, mentre la Fed prevede un primo taglio a settembre, soddisfatta del rallentamento dell'inflazione. Anche la Cina ha ridotto i tassi, sostenendo l'economia.

Negli Stati Uniti, le aspettative di crescita degli utili sono alte; queste aspettative si sono scaricate sui prezzi con multipli dell'S&P 500 che superano del 20% la media decennale, rendendo alcuni settori rischiosi. Tuttavia, le piccole e medie imprese offrono valutazioni interessanti e, in Europa e Cina, ci sono ottime opportunità grazie alle valutazioni scontate.

Infine, la Bussola del Valore suggerisce di concentrarsi sui settori con val ...